Investor kondang Warren Buffett membagikan pengalamannya terkait dunia investasi. Bukan hanya cerita tentang kesuksesan, melainkan kesalahan terbesar yang pernah ia lakukan dalam hal berinvestasi.
“Selama bertahun-tahun, saya telah membuat banyak kesalahan. Konsekuensinya, kumpulan bisnis kami yang luas saat ini terdiri dari beberapa perusahaan yang memiliki ekonomi yang benar-benar luar biasa, banyak yang menikmati karakteristik ekonomi yang sangat baik, dan kelompok besar yang marjinal,” tulis Buffett, dikutip dari CNBC Internasional, Jumat (7/4/2023).
Berikut ini tiga keputusan terburuk Buffett, dan apa yang dapat dipelajari investor dari keputusan tersebut.
1. Membeli Berkshire Hathaway
Selama penampilannya pada 2010 di CNBC, Buffett menyebut Berkshire Hathaway adalah saham paling bodoh yang pernah dia beli.
Pada tahun 1962 Buffett telah membangun saham di perusahaan tekstil yang kemudian gagal. Namun kemudian setuju untuk menjual kembali sahamnya kepada pemilik Seabury Stanton dengan harga US$ 11,50 per saham. Tetapi ketika Buffett menerima surat penawaran dari Berkshire, harganya berubah menjadi US$ 11.
Meski begitu, alih-alih menjual, dia mulai membeli saham, mengambil kendali perusahaan dan memecat Stanton.
Seandainya dia menjual, dia mungkin telah mengambil uangnya dan berinvestasi dalam bisnis asuransi, suatu langkah yang pada akhirnya akan dia lakukan. Dan yang akan didapatkan adalah kerajaan bisnis. Sebaliknya, dia harus menghabiskan waktu bertahun-tahun dan sumber daya untuk mencoba menghidupkan kembali kepemilikan tekstilnya.
“Saya sekarang telah menghabiskan sejumlah besar uang untuk bisnis yang buruk,” kata Buffett kemudian tentang pembelian tersebut. Dia menghitung bahwa kesalahan itu bernilai US$ 200 miliar.
Menurutnya, tidak baik membeli perusahaan hanya karena dendam, itu hanya akan membuat Anda membuat keputusan investasi berdasarkan emosi.
“Menjadi investor yang baik adalah tentang mengajari diri sendiri untuk tidak membiarkan emosi menjadi musuh terburuk portofolio Anda,” kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA.
2. Kesalahan Membeli Sepatu Dexter
Buffett membeli perusahaan sepatu Amerika Dexter Shoe pada tahun 1993. Ia menyadari bahwa perusahaan tersebut sedang menghadapi kasus dari pabrikan asing.
“Apa yang saya nilai sebagai keunggulan kompetitif yang bertahan lama menghilang dalam beberapa tahun,” tulis Buffett dalam suratnya tahun 2007 kepada para pemegang saham.
Menambah kesalahan, Buffett membayar US$443 juta untuk perusahaan di saham Berkshire daripada uang tunai. Hari ini, saham tersebut akan bernilai lebih dari US$12 miliar.
“Sebagai bencana finansial, yang satu ini layak mendapat tempat di Guinness Book of World Records,” tulis Buffett dalam surat pemegang sahamnya tahun 2014.
Mengalihkan sebagian besar aset dari investasi inti untuk mengambil risiko pada jumlah yang tidak diketahui bisa menjadi langkah yang berbahaya, kata ahli investasi.
3. Pikir Panjang Sebelum Menjual Tesco
Pada akhir 2012, Berkshire memiliki 415 juta saham penjual grosir Inggris Tesco – investasi sebesar US$2,3 miliar. Selama tahun berikutnya, Buffett menulis dalam surat pemegang sahamnya tahun 2014, posisinya mulai “memburuk” di perusahaan dan menjual 114 juta saham.
Buffett telah membuat reputasinya dan miliaran dolar sebagai investor dengan membeli perusahaan-perusahaan hebat dan bertahan dalam jangka panjang. Masalahnya adalah, Tesco menunjukkan bahwa mereka bukan perusahaan yang hebat.
“Selama 2014, masalah Tesco semakin memburuk dari bulan ke bulan. Pangsa pasar perusahaan turun, marginnya menyusut dan masalah akuntansi muncul,” tulis Buffett.
“Dalam dunia bisnis, berita buruk sering muncul secara berurutan: Anda melihat kecoa di dapur Anda, seiring berjalannya waktu, Anda bertemu kerabatnya.” lanjut dia.
Berkshire akhirnya menjual sisa kepemilikannya di perusahaan tersebut dan mengalami kerugian US$ 444 juta.
“Investor yang penuh perhatian, dengan malu saya laporkan, akan menjual saham Tesco lebih awal. Saya membuat kesalahan besar dengan investasi ini dengan berlama-lama,” kata Buffett.
Tetapi bahkan investor seperti dirinya pun dapat merasa sulit untuk menjual saham yang mereka sukai walau sedang keadaannya sedang ‘berjuang’. Bias kognitif yang dikenal sebagai “anchoring” adalah salah satu yang dihadapi hampir setiap investor, kata Scott Nations, presiden firma analitik volatilitas investasi NationsShares dan penulis “The Anxious Investor”.
“Jika Anda membeli investasi dengan harga X, dan sekarang nilainya 20% lebih rendah, sulit untuk melepaskan diri dari anggapan bahwa itu bernilai X,” katanya.
Alih-alih mengevaluasi kembali investasi dan menjual, Anda akan cenderung bertahan dan berlama-lama dalam keterpurukan.
Dengan mengatur ulang secara mental nilai investasi yang gagal, Anda dapat mengambil pandangan yang lebih jelas tentang prospek jangka panjangnya. Dengan kata lain, Buffett mengambil langkah yang tepat di sini, hanya tidak cukup cepat.